3月18日晚間，華菱鋼鐵披露年報，公司2019年實現營業收入1071.16億元，同比增長5.84%；實現凈利潤43.91億元，同比下降40.48%，每股收益1.04元，上年同期為1.7475元。經營活動產生的現金流量凈額為107.71億元，上年同期為163.47億元。

華菱鋼鐵主營業務為鋼材產品的生產和銷售。雖然陽春鋼鐵2019年9月26日完成股權過戶變更登記，公司已于三季報正式并表，但鐵礦石上漲成重負，去年凈利同比下降四成。分季度看，公司營業收入波動不大，但從第三季度起，公司在收入保持平穩的同時，扣非后凈利潤下滑態勢明顯。

財報顯示，公司去年營收同比微增5.61%，但營業成本同比增11.62% ，毛利率同比降低 4.63 個百分點 。其中收入占比1/3的長材產品毛利率下滑最為明顯，同比降低7.27個百分點；板材產品毛利率同比降低3.70個百分點 ；唯有營收占比9.38%的鋼管產品毛利率同比增長1.15個百分點。但記者了解到，今年受疫情影響，導致近期下游需求并不樂觀，無縫鋼管業務或將承壓。原因主要有兩個方面，一是正常出口受到影響，二是部分油氣行業客戶仍在消化前期庫存，原計劃2、3月份啟動的招標預計延后。

據工信部發布，2019年中國鋼鐵工業協會會員鋼鐵企業實現銷售收入4.27萬億元，同比增長10.1%；實現利潤1889.94億元，同比下降30.9%；累計銷售利潤率4.43%，同比下降2.63個百分點。

據一位鋼鐵業內人士分析，成本上升，需求端不暢成鋼企利潤普遍大降的主因。2019年，鋼鐵產量增幅加快，鋼材價格呈窄幅波動下行走勢，受鐵礦石等原燃材料價格上漲等因素影響，鋼鐵企業經濟效益大幅回落。從產能利用率走勢看，今年自1月中旬前后迅速降至一年來的歷史最低位后，持續下滑趨勢未發生根本變化，目前樣本高爐產能利用率在73.82%左右，日均鐵水產量206萬噸，如果再持續下滑兩周，將破200萬噸大關，將對市場給出強烈的減產信號。

日前接受機構調研時，華菱鋼鐵一位高管透露，受疫情影響，下游開工復產推遲，導致公司新接訂單不理想、產品庫存上升。如果下游需求持續得不到改善，公司可能會調整產品結構，或通過降低冶煉強度、安排產線檢修等方式減產。今年一季度產量預計同比略有下降。如果受疫情影響減產，則2020產量目標實現將存在不確定性。結合公司披露的2020年2月生產經營快報顯示，為減少庫存壓力，華菱鋼鐵3月份擬安排一座 1080m高爐為期 21 天的停產檢修。

需要注意的是，去年華菱鋼鐵發行股份購買少數股東持有的華菱湘鋼 13.68%股權、華菱漣鋼 44.17%股權、華菱鋼管 43.42%股權，并在收購完成后分別以現金對華菱湘鋼、華菱漣鋼增資。2020年2月11日增發A股已上市，華菱鋼鐵總股本已由42.2億股增至61.3億股，而2019年的業績是以42.2億股基數計算，如果2020年產量目標未能有所突破的話，公司今年每股盈利情況或將繼續承壓。